Etrion
Jag tänkte sammanfatta mina tankar kring Etrion.
När jag investerat i bolaget har jag endast gjort det på fundamenta. Jag tänker inte göra någon någon värderingen eller prognos. För jag gillar egentligen inte prognoser. Dess svaghet ligger i att man försöker förutspå framtiden något som är förenat med risk. Även om man kan förutspå solstrålningen med +/-5% så finns det många oklara faktorer.
Grundläggande fundamenta
Det finns några enkla grundpelare i varför jag har valt att investera i Etrion.
-Energi. Min portfölj behöver ett energibolag.
-Jag kan vara väldigt långsiktigt, jag har tid att vänta. Det ger mig en fördel mot många som kortsiktiga och otåliga.
– Vi kommer att konsumera mer energi i framtiden
– Vi kommer behöva mer ”grön” energi i framtiden. Europa kommer inte att vilja vara beroende av Rysk gas. Tyskland ska stänga ner sina kärnkraftverk. Det kommer troligtvis flera länder att göra i framtiden.
– Solpanelers verkningsgrad ökar kontinuerligt. Priset för solpaneler går stadigt ner. Det blir mer och mer lönsamt med denna typ av verksamhet.
– Etrion har familjen Lundin i ryggen. Lundinarna vet hur man tjänar pengar. Det är bara att ta rygg på dem.
-Solstrålar är gratis
– Bolaget har en väldig aggressiv expansionsplan .
Volatiliteten är hög
De senaste dagarna har kursen svängt kraftigt. Vi som har haft Etrion i många år har en viss vana vid detta. Det är något man får räkna med när man handla med den här typen av bolag. Kursreaktionen är mycket kraftig på positiva som på negativa nyheter.
Den senaste nedgången
Anledningen till att kursen dippat denna gång är ett nytt lagförslag i Italien. Den italienska regeringens förslag till ändringar i systemet för så kallade feed in tariff-intäkter för privata aktörer på solenergimarknaden i landet.
Detta toppades även med en sänkt rekommendation från en analytiker. (Måste varit en väldigt kortsiktig sådan.)
Dock tycker jag att nedgången den senaste veckan varit överdriven.
Man ska inte glömma att bolaget ganska nyligen genomförde riktad nyemission på kursen 4,15kr (om jag minns rätt). Man har idag alltså möjlighet att komma in betydligt billigare än ”de stora drakarna.”
Långsiktighet
Som jag har skrivit tidigare så är långsitkigthet A och O för mig. All respekt till folk som svingar men jag sover bättre om natten då jag slipper tänka på när jag ska in och ut. Jag har ägt bolaget i flera år och handlade på mig majoriteten av mina aktier <2kr. När jag tittar på min placeringshorisont så tänker jag att det är 2015 som det börjar. Hittills har bolaget endast haft en total kapacitet på 60MW. Inom några år kommer kapaciteten mångdubblas. Totalt kommer man inom ett par ha fyrdubblat sin kapacitet till över 237MW. Ni kan ju själva tänka vad som händer med kassaflödet.
Man har även pratat med att ha möjlighet till aktieutdelning från 2015. Personligen ser jag hellre att pengarna återinvesteras för att expandera snabbare.
En positiv nyhet som kom i veckan var att anläggningen i Chile kommer att vara klar före tidsplan. Den kommer att börja leverera el i fjärde kvartalet.
Kommentar från Vd Marco
“All of our growth plans today are focused on countries outside of Europe,
and Italy represents less than 50% of our expected installed capacity in 2015.
In Chile, construction of the 70 MW Project Salvador is ahead of schedule,
and we expect to begin generating electricity by the end of Q414.
In Japan, we expect to reach financial close on our first two projects
with a combined capacity of 34 MW by the end of Q3 2014 and begin construction by the end of the year.”
Analytiker
Här kommer en uppdatering om analytikernas rekar, (från Mars):
-Cormark Securrities, köp riktkurs 5,71kr
-Paradigm Capital, köp riktkurs 5,71kr
-Pareto Securities, köp riktkurs 5,3kr
-Canaccord Genuity köp, riktkurs 5.13kr
-National Bank Finacial, sälj 0.5cad?
-ABG Sundal Collier, köp riktkurs 4,57kr
-Jacob Securities, hold riktkurs 4,57kr
-Swedbank, köp riktkurs 4,5kr
Avslutningsvis
Jag kan inte sammanfatta allt kring bolaget då det skulle bli ett väldigt långt inlägg men jag tycker däremot att du ska gå igenom följande bolagspresentation för att du ska få en bra bild av företaget:
http://www.etrion.com/dm/Documents/pn_Etrion_Presentation.pdf
https://www.avanza.se/placera/redaktionellt/2014/05/22/etrion-vill-expandera.html
Glöm inte att följa spännande finans/börsfolk på twitter! Kolla in www.insidevoice.se
Jag heter @walliniii på twitter
walsund 