Kasino, fysiskt och i Mobilen

Hej alla!

Det känns nästan som min blogg blivit en temablogg för spel och kasinon men ni får ha överseende, här kommer ett inlägg till.

I portföljen är det relativt lugnt, jag håller på att bygga upp en position i Netent, kursen har nu kommit ner ordentligt sen toppen och direktavkastningen i kombination med tillväxt ser jag som attraktivt. Kikar man in på http://www.insidevoice.se och studerar blankningspostionerna i Netent så har de minskat kraftigt senaste tiden, ett psotivit tecken. Annars sitter jag mest och samlar likvider och följer Fenix Outdoor.

Mer fysiskt har jag varit i Las Vegas och passade på att spanat in mitt störta innehav Las Vegas Sands som bland annat äger och driver flera kasinon på strippen. Alltid kul att spana ens aktieinnehav rent fysiskt.

Bild på halva strippen, Wynn till vänster (norr) och Bellagio till höger.

 

Tyvärr inträffade det som inte får hända, USAs värsta mass-skjutning.  Svårt att ta in men lyckligtvis var varken jag eller någon av mina 80st tillresta kollegor på den södra delen av stippen.

Bild från Södra Strippen, ett kors för varje dödsoffer.

 

Macao

Ni som följt bloggen vet att Las Vegas Sands har merparten av sina intäkter från Macao. Återhämtningen för regionen har varit massiv, nedan ser ni intäktsökningen yoy.

maj +23,7%
juni +25,9%
juli +29,2%
aug +20,4%
sept +16,1%
okt +22,1%

I stapeldiagrammet som jag sammanställt kan man se att intäkterna fortsätter upp och att vi fortfarande har en bra bit kvar till tidigare toppnivåer. Vändningen syns kraftigt i Wynns aktiekurs som gått från $50 till över $150.

Gör man en djupare studie på infrastrukturprojekt, nya kasinon, kinesers ökande konsumtion och semestervanor tycker jag framtiden ser mycket lovande ut.

 

Följ mig på twitter: @walliniii

Annons

I Macao handlar allt om spel.

Hej!

Idag är jag kluven, jag tänkte skriva om Las Vegas Sands, men efter som det är så få svenskar som äger bolaget känns det tyvärr som en väldigt smal målgrupp.

Jag tänkte istället måla lite bredare och beskriva min vistelse i Macao.

För de som inte känner till Macao så är det en gammal portugisiskt koloni några mil från Hong Kong. Platsen har satt sig på kartan för att det är enda platsen som det är tillåtet med kasino i Kina.

Jag har varit aktieägare flera år. Bolagets kursutveckling har inte varit någon raketresa, det kommer inte bli någon 10-bagger. Däremot är det en fin utdelningsmaskin på en växande marknad.

Några av mina grundargument varför jag gick in i LVS:

1. Av de amerikanska kasinobolagen har LVS störts exponering mig Asien. Den kinesiska medelklassen växer kraftigt, de reser mer och mer och konsumerar mer och mer. Beteendet liknar mer och mer vårt i väst. Denna trenden kommer fortsätta oavsett hur konjunkturen är.

2. Spel är väldigt populärt i Asien. Att vinna pengar på spel ses som något fint och nästan som en skänk från ovan. Inte samma ”syndiga” syn på spel som vi har i Sverige.

3. Hälften av världens befolkning når Macao inom 3-4h timmars flyg. Man kan således inte tänka sig ett bättre upptagningsområde.

4. Studerar man de infrastrukturprojekt som pågår i sydöstra Kina kan man se att mycket händer. En av världens största broprojekt håller just nu på att färdigställas. Nya höghastighetståg, vägar och även en nya hamnterminaler. Mauco ligger som bekant granne med Hong Kong och det tar inte lång tid att ta en färja från mellan städerna.

5. Jag har själv varit Las Vegas Sands kasino I Las Vegas och bott på Marina Bays Sands i Singapore och vet vilka unika positioner bolaget har. Koncepten med ”integrated resorts” känns väldigt genomtänkte och bra.

I somras reste jag till Macao för att besöka Cotai-stripen och se hur allt ser ut i verkligheten. Det blir lätt att man jämför Macao vs Las Vegas. Den största skillnaden är att i Macao spelar man. Fokus är på att spela. Intäkterna per spelbord är mycket högre i Macao än Vegas. I Las Vegas finns så mycket mer bredare nöjesutbud. Jag vet att bolagen i Macao försöker bredda sig och rikta in sig mer på ”massmarket”. Nöjesutbudet i Las Vegas har växt fram under många decennier. Macao är fortfarande en ny spelort och mycket är fortfarande ogjort.

Åter till min vistelse på orten: Det som gjorde störts intryck på mig var LVS kasino Venitian. Konceptet är det samma som i Las Vegas men oj vad stort det var. Svårt att beskriva med ord, men lite siffror hjälper till:

– 3400st spelmaskiner
– 3000st hotellrum
– 870st spelbord
– 350st affärer (Allt från klockor till H&M)
– 50st restauranger

Det som jag gillar med LVS är att deras kasinon ligger på de bästa platserna och man kan nästan säga att LVS äger Cotai-stripen.

Venetian utifrån, de som varit i Las Vegas känner igen sig. Byggnaden bygges på ynka 3år. Vilket är helt otroligt kort tid.

Bild inifrån Venetian.  Tyvärr är det fotoförbud inne på kasinogolvet så jag har inga bilder därifrån.

Jag besökte även det LVS nyöppnade Parisian. Kasinot har en kopia på Eiffeltornet skala 1:2. Hela kasinot strålar flärd och lyx. Nedan en bild från lobbyn.

Bilden ovan visar Pariaisans Lobby. Kasinot kostade kostade ca 3,8 miljarder USD att bygga och öppnade förra hösten.

 

Avslutningsvis
Just nu tar jag det lugnt med köpen. Det som kan få mig att ändra mig är stora insiderköp i vissa bolag jag bevakar. Man ska aldrig stressa med sina köp.

Om en månad åker jag till Las Vegas, så kanske kommer det en uppdatering därifrån 🙂

Glöm som vanligt inte att gå in på www.insidevoice.se för daglig insynshandel och blankningspositioner!

/Finns på twitter @Walliniii

 

 

 

 

Börshandlade fonder med utdelning

Hej!

Det här är ett gästinlägg om börshandlade fonder (ETF:er) som lämnar utdelning. Istället för att återinvestera aktieutdelningar från underliggande bolag betalas dessa ut till fondandelsägarna. Detta ger möjligheten att själv bestämma hur pengarna ska användas, kanske till att betala räkningar eller investera i en annan fond eller aktie.

Idag finns det många ETF:er av den här typen även om de fortfarande är relativt ovanliga i Sverige. Här hemma har Xact två alternativ med lite olika inriktning:

XACT OMXSB Utd

Länk: http://www.xact.se/etf-utbud/Aktiemarknad/XACT-OMXSB/

“Fonden är en börshandlad Sverigefond som följer de största och mest likvida aktierna på NASDAQ OMX Stockholm. Antal underliggande bolag i fonden är normalt mellan 60-80 stycken. Fonden lämnar normalt utdelning i juni varje år.”

Index	OMXSBGI
Marknad	Sverige
Startdatum	2003-05-26
Förmögenhet	2401 MSEK
Antal innehav	89
Årlig avgift	0,15%
Direktavkastning¹	4,44%
Utdelningsfrekvens	Årligen

Största innehav

1. Nordea Bank (7,77%)
2. Volvo B (5,39%)
3. Swedbank A (5,15%)
4. Hennes & Mauritz B (4,83%)
5. Atlas Copco A (4,50%)
6. Svenska Handelsbanken A (4,28%)
7. Investor B (3,78%)
8. Assa Abloy B (3,74%)
9. Ericsson B (3,57%)
10. SEB A (3,46%)

Utdelningshistorik

XACT OMXSB Utd följer alltså det lite bredare indexet OMXSBGI med 89 av de största och mest handlade bolagen på Stockholmsbörsen. Avgiften är låg och direktavkastningen hög, trots att fonden inte fokuserar speciellt på utdelningsaktier.

XACT Högutdelande

Länk: http://www.xact.se/etf-utbud/Aktiemarknad/XACT-Hogutdelande/

“Med XACT Högutdelande får du tillgång till en korg av utdelande nordiska bolag som uppvisat låg volatilitet i aktien (risk). Strategin är en så kallad smart beta strategi som historiskt givit en högre avkastning jämfört med ett traditionellt marknadsviktat nordiskt index.”

Index	SHBNSB50
Marknad	Norden
Startdatum	2017-03-31
Förmögenhet	988 MSEK
Antal innehav	50
Årlig avgift	0,30%
Direktavkastning²	4,0%
Utdelningsfrekvens	Årligen

Största innehav

1. ICA Gruppen (2,62%)
2. Gjensidige Forsikring ASA (2,60%)
3. Telia Company (2,60%)
4. Tryg (2,57%)
5. Sampo A (2,56%)
6. SEB A (2,55%)
7. Swedbank A (2,52%)
8. Telenor (2,48%)
9. Axfood (2,46%)
10. Elisa (2,43%)

Nystartade XACT Högutdelande följer en så kallad “smart beta”-strategi där låg volatilitet och hög direktavkastning premieras. Återstår att se om detta ger en god utveckling över tid. Till dagens pris kan man förvänta sig en direktavkastning på en bit över fyra procent för 2018.

Vänder vi istället blicken ut mot Europa så finns det mer att välja på. Ett exempel är följande ETF från iShares:

iShares EURO STOXX Select Dividend 30 UCITS ETF (DE)

Länk: https://www.ishares.com/be/institutional/en/products/251788/ishares-euro-stoxx-select-dividend-30-ucits-etf-de-fund

“iShares EURO STOXX Select Dividend 30 UCITS ETF (DE) is an exchange traded fund (ETF) that aims to track the performance of the EURO STOXX® Select Dividend 30 Index as closely as possible. The ETF invests in physical index securities. The EURO STOXX® Select Dividend 30 Index measures the performance of 30 leading stocks by dividend yield from the EURO STOXX® Index.”

Index	EURO STOXX® Select Dividend 30 Index
Marknad	Europa
Startdatum	2005-05-03
Förmögenhet	650 MEUR
Antal innehav	34
Årlig avgift	0,32%
Direktavkastning¹	7,95%
Utdelningsfrekvens	Kvartalsvis

Största innehav

1. Assicurazioni Generali (5.20%)
2. Fortum (5.17%)
3. Snam (5.11%)
4. Energias de Portugal SA (5.08%)
5. Casino Guichard Perrachon SA (4.59%)
6. Proximus NV (3.98%)
7. AXA SA (3.79%)
8. Societe Generale (3.76%)
9. BNP Paribas SA (3.76%)
10. Allianz (3.63%)

Sektorer

Länder

Utdelningshistorik

iShares EURO STOXX Select Dividend 30 investerar alltså i högutdelare runt om i Europa. Noterbart är att finanssektorn väger tungt i den här fonden. En extrautdelning i april gör att direktavkastningen ser onormalt hög ut. En lite mer genomsnittlig utdelning på 0,95 EUR ger istället en direktavkastning på 4,8%.

Från Europa och vidare ut i världen hittar vi en annan ETF från iShares:

iShares STOXX Global Select Dividend 100 UCITS ETF (DE)

Länk: https://www.ishares.com/ch/institutional/en/products/251973/ishares-stoxx-global-select-dividend-100-ucits-etf-de-fund

“The Fund seeks to track the performance of an index composed of 100 stocks with leading dividend yields selected from companies in Europe, North America and Asia Pacific.”

Index	STOXX® Global Select Dividend 100 Index
Marknad	Global
Startdatum	2009-09-25
Förmögenhet	1204 MEUR
Antal innehav	100
Årlig avgift	0,46%
Direktavkastning¹	5,68%
Utdelningsfrekvens	Kvartalsvis

Största innehav

1. easyJet PLC (2,04%)
2. Royal Dutch Shell PLC Class B (1,96%)
3. CapitaLand Mall Trust (1,66%)
4. Ascendas REIT (1,61%)
5. Telstra Corporation Ltd (1,59%)
6. National Australia Bank Ltd (1,58%)
7. Suntec Units Trust (1,56%)
8. Li & Fung Ltd (1,53%)
9. Fortum (1,50%)
10. SSE PLC (1,49%)

Sektorer

Länder

Utdelningshistorik

iShares STOXX Global Select Dividend 100 ger exponering mot Nordamerika, Europa, Asien och Australien. Även i den här fonden ingår det en hel del banker och försäkringsbolag. Precis som för iShares EURO STOXX Select Dividend 30 har en extra utbetalning skett under april månad vilket gör att direktavkastningen ser hög ut.

Sist ut är en kanadensisk ETF med månadsvisa utbetalningar:

iShares S&P/TSX Composite High Dividend Index ETF

Länk: https://www.blackrock.com/ca/individual/en/products/239846/ishares-sptsx-equity-income-index-etf

“Seeks to provide long-term capital growth by replicating, to the extent possible, the performance of the S&P/TSX Equity Income Index, net of expenses.”

Index	S&P/TSX Composite High Dividend Index
Marknad	Kanada
Startdatum	2011-04-12
Förmögenhet	489 MCAD
Antal innehav	75
Årlig avgift	0,20%
Direktavkastning¹	4,46%
Utdelningsfrekvens	Månadsvis

Största innehav

1. Canadian Imperial Bank of Commerce (5,34%)
2. Telus Corp (5,16%)
3. Bank of Montreal (5,16%)
4. Bank of Nova Scotia (5,03%)
5. Royal Bank of Canada (5,02%)
6. TransCanada Corp (5,00%)
7. Enbridge Inc (4.99%)
8. BCE Inc (4,92%)
9. Pembina Pipeline Corp (4,69%)
10. Agrium Inc (3,84%)

Sektorer

Utdelningshistorik

Denna ETF har stor exponering mot energisektorn och hade det tufft under det stora oljeprisfallet 2014-2016. Kursen har till stor del återhämtat sig men det är fortfarande en bit kvar till toppnivåerna från hösten 2014. Låg avgift och utbetalning varje månad talar för denna fond.

Sammanfattning

Börshandlade fonder med utdelning kan ses som ett alternativ till att investera direkt i utdelningsaktier. De kan också fungera som ett komplement till en existerande utdelningsportfölj.

De största fördelarna med dessa ETF:er är enkelhet och diversifiering. Jämfört med direktägande i aktier krävs mindre engagemang från investerarens sida. Det stora antalet bolag i varje fond gör att den bolagsspecifika risken blir låg. Samtidigt måste man hålla koll på vilka länder och sektorer som en fond har exponering mot.

Nackdelen är framförallt att fondens avgift. I vissa fall kan det vara motiverat att bygga sin egen fond genom att köpa de “bästa” innehaven direkt.

---

¹ Direktavkastningen har beräknats baserat på betald utdelning senaste 12 månaderna samt fondens pris vid stängning 2017-08-11.

² Direktavkastningen är en uppskattning baserad på innehavens direktavkastning för 2017.

Vietnam -Spaning, från norr till söder.

Hej!

Idag kommer ett lite annorlunda blogginlägg, det kommer inte handla om ett bolag utan om ett land med stark ekonomisk utveckling.

Jag har de senaste veckorna rest från norr till söder i Vietnam. Ett land som jag sen tidigare inte kände till speciellt mycket. Min resa genom landet har varit en privat semesterresa med fokus på semester. Men som börsnörd är man även intresserad efter nya spaningar och iakttagelser. Mina spaningar och erfarenheter är personliga och inga djupdykningar. Jag tar upp det som kan vara intressant ur ett investeringsperspektiv.

Kort om Vietnam
Vietnam har idag ca 84 miljoner invånare. Huvudstaden i norr heter Hanoi och i söder ligger den större staden Ho Chi Minh. 60% av befolkningen är under 35år och bor fortfarande på landet. Tillväxten har gått ner något sen guldåren kring millennieskiftet och ligger idag på ca 5-6%, bedömare menar att landet bör åter komma upp på en tillväxt 7-10%.
Vietnam är formellt en socialistisk republik, landet är en enpartistat och endast det kommunistiska partiet är tillåtet. Vietnam har under stora delar av 1900-talet varit i krig/ haft oroligheter, detta har resulterat i att den ekonomiska utvecklingen har blivit eftersatt. Efter att landet på senare år öppnat sig har turismen och internationella företag börjat etablera sig. De senaste 25-30år har landet utvecklats mycket bra.

Norr
Min resa startade i norra delen i huvudstaden Hanoi (6,5miljoner invånare).
Jag upplevde inte att det var någon nämnvärd expansion av nybyggen eller infrastrukturprojekt. Stora delar är fattigt och eftersatt. Dock märks det att turisterna hittat hit. Man behöver inte skärmas för att gå med en karta. Backpackerna och turisterna finns över allt. I de lite mer städade kvarteren runt Hanoibörsen hittade jag några västerländska företag, KFC, Dukning donuts och Starbucks samt en Richard Mille-butik, så några rika kineser hittar även hit. Generellt känns det som att KFC är mer populärt än McDonalds i Asien. I övrigt var det glest med västerländska företag.

 

Svenska Olearys är ett av företagen som etablerats sig i Hanoi.

Allmänt
Jag är ibland i Kina och jobbar, där ställer språket ofta till problem, långt ifrån alla kineser pratar engelska. I Vietnam var språket inte några problem, de flesta jag pratade kunde engelska. Vietnam känns som ett mer öppet land än Kina. Tex så behövs inget visum om man är mindre än 15 dagar i landet. Google, Facebook eller Twitter är inte blockerat. Wifi finns över allt på alla restauranger. Oavsett hur fattiga folk såg ut hade de alltid en stor smartphone.  Det generella intrycket är att invånarna har en bra inställning till omvärlden och är mycket vänliga och öppna och som en guide sa till oss, ”We want the world to come to us”.

Trenden med styrketräning har även blivit populärt här. Eftersom hotellgymmen är små så skaffade jag gymkort på ett lokalt gym.

 

Det svenska bolag med högst närvaro (utan tvekan) är Fjällräven. Jag vet inte hur många affärer med förfalskade Kånken jag såg. Jag är själv aktieägare i Fenix Outdoor så jag tycker det var lite tråkigt att se. Detta problem är dock inte isolerat till Vietnam.
En notis är att jag besökte Fjällrävens nyöppnade butik i HongKong, men det återkommer jag till i ett senare blogginlägg.

 

Ho Chi Minh
Senare under resan besökte vi den större staden Ho Chi Minh i söder (ca 7 miljoner invånare).  Jämför man städerna så kan man säga i norr är man mer kommunistisk och det är runt Hanoi det kommunistiska partiet verkar. I söder upplevde jag att det var mer västvänligt och mer utvecklad stad. Byggkranarna stod tätare husen högre och det kändes som det är mer kommers där. I staden finns det ca 7 miljoner mopeder och antal rödljus kan nog räknas på en hand, därför tror jag det blir mycket bra när deras första tunnelbana snart blir färdigställd.

Skulle jag hitta ett bolag med verksamhet i Vietnam skulle de gärna så ha en större exponering mot den södra delen. I staden bor 7,5% av befolkningen men staden utgör ca 20% av landets BNP.

 

Nha Trang – största turistorten.
Som de flesta känner till ökar turismen till landet. Detta märkets speciellt i en av de största turistorterna Nah Trang. Staden ligger i söder vid kusten, ca 40 mil från Ho Chi Minh. Staden är mest känd för sin långa strand. Ut med stranden poppar det upp höga hotell, runt 30 våningar, så det är inga små komplex.  Jag kunde minst se 11st sådana byggkomplex från min solstol (det var alltså betydligt fler). Bland annat såg jag att Radisson bygget ett stort komplex i Golden Bay.

Man skulle nästa kunna sträcka sig så långt och kalla det för en rysk kolloni, för oj vad ryssar, nästan bara ryssar som turistade här.

Övrig kuriosa en iskall öl på stranden kostade ca 6kr. Som svensk får du väldigt mycket för pengarna om du reser hit. 🙂

 

Sammanfattning
Landet är på rätt väg och det händer mycket. Jag blev förvånad att det var så få västerländska bolag. Tex brukar det alltid krylla av McDonalds men här var det desto glesare.

I Ho Chi Minh öppnar snart H&M sin första butik i Vietnam vilket är ett tecken på att fler och fler västerländska bolag börjar få upp ögonen för landet.

Har ni någon fråga så är det bara att kommentera 🙂

 

Portföljuppdatering -topp 7!

Hej!

Det är lugna tider för mig, åtminstone på börsen. ATH bryts titt som tätt och VIX-index är rekordlågt.

 
Detta har  resulterat i att jag samlat likvider och inväntar osäkrare tider. När det väl skakar till ska man vara redo med krut i bössan. Jag har ingen brådska utan kan gärna vänta långa perioder på rätt tillfälle.

Fram till dess kommer här en uppdatering om topp 7 bolag i min portfölj, rankat efter portföljvikt. Bolagen känner ni till men jag beskriver kort varför de finns i min portfölj.

 

Den röda tråden ska vara, tillväxt, långsiktighet och kvalitet.

 
Kopparbergs (Storägare är VD)
Störst i portföljen är Kopparbergs, fantastisk omsättnings-, vinst- och utdelningshistorik. Pundet svänger men Kopparbergs säljer på som vanligt.

Det mesta i världen är fortfarande ogjort.

Las Vegas Sands (Storägare, grundare är VD)
Jag har skrivit om bolaget många gånger tidigare, se tidigare inlägg. Anledningen till att bolaget finns i min portfölj är att jag vill ha exponering mot den ökande kinesiska medelklassen. Bolaget är ingen kursraket men de delar ut väldigt mycket pengar.

Walt Disney
Det kommer alltid en ny generation barn samt att medelklassen i världen växer. Här gäller det att bara ligga lång. ESPN spökar men bör vara övergående för de långsiktiga investeraren.

 
Fenix Outdoor (Storägare, grundare är VD)
Precis som Kopparbergs har Fenix en fantastisk historik. Vi tycker Fjällräven i Sverige är stora men vi är bara 9 miljoner invånare. Lyckas men ta en liten marknadsandel i Tyskland eller USA kan detta bli riktigt bra. Trotts kursrusningen är inte värderingen speciellt ansträngd. Bolaget handlas tex mycket lägre än Canada Goose.

Wallenstam (Storägare, grundarfamilj är VD)
Sveriges största producent av hyresrätter. Bolaget är exponerat mot Göteborg, Uppsala och Stockholm. Det är en ”oändlig” efterfrågan på bolagets produkter.
Bolagets konstanta insider och återköpsprogram ger stöd åt kursen som är på ATH.

Peab
Ett bolag som jag köpte under finanskrisen för under 30kr. Sedan dess har det fått ligga kvar. Utdelningen trillar in varje år och så länge bolaget håller sig borta från stora prestigeprojekt är jag nöjd.

AQ Group (Storägare, grundare är VD)
Avslutningsvis, AQ Group, bolaget har många likheter med Fenix och Kopparbergs, en mycket fin historik. Här får jag en bred exponering mot svensk industri.

I samtliga bolag ovan ligger jag lång och förlitar mig på ägarfamiljerna.

 

 

 

Shanghai, Kånken och Husqvarna

Hej!

Efter att ha varit och jobbat i Shanghai så har jag nu varit hemma några veckor. Alltid kul att försöka se vad som finns för trender borta i fjärran öster. Största intrycket denna gång var trafikköerna. Varje dag åkte jag totalt taxi 3-4h/dag till jobbet och från vilket inte är helt effektivt. En drönare för persontrafik hade inte varit fel.

 
En annan notis på stan var Kånkenväskorna, äkta eller kopior är oklart. Dock ett trevligt inslag att se.

Jag känner att avståndet mellan blogginläggen blir längre och längre dock är det är ingen slump. Som långtråkigt ägare i behöver man inte vända på varje sten varje dag. Man får helt enkelt lita på sina företag och dess nyckelpersoner. Dessutom finns det otroligt många andra bra bloggar som rapporterar kontinuerligt om börsen.

Nu är vi åter inne i den roliga rapporttiderna så då kommer jag behöva vara lite mer aktiv och stämma av hur det går för innehaven. Igår kom tex Husqvarna med en stark rapport, jag tror de ligger rätt i tiden med sina produkter. De satsar väldigt mycket på tex handburet elektriskt. I Husqvarna är jag fortsatt långskitig, jag köpte aktier för 5-6år sedan under 30kr vilket känns mycket bra.

 
Spännande bolag i portföljen som jag följer extra:
– Fenix Outdoors utveckling (vill ha fler aktier, ska öka)
– Pundet och Kopparbergs (Sparkling Rose Jordgubb betyg: $$$$ av $$$$$) 😉
– Creades
– Las Vegas Sands, återhämtningen i Macau.

Ni kan som vanligt följa mig på twitter @walliniii

Ps. Glöm inte bort att det viktigaste i livet ligger finns utanför börsen.

Las Vegas Sands, Macao intäkter feb +17,8% YoY, tvåårshögsta!

Hej!

Äntligen har jag bokat ett resa (i sommar) för att testa ett av mina största innehav. Bolaget jag syftar på är Las Vegas Sands. I stora drag står bolaget de tre ben, de har verksamhet i Las Vegas, Singapore och Macao.

Deras kasino i Vegas och Singapore har jag bott på och testat men nu har jag äntligen bokat en resa till Macao. För de som inte är bekanta med Macao så är det granne med Hong Kong och det enda platsen som kasino är lagligt i Kina. Som mest omsatte Macao 7 gånger mer pengar än Las Vegas.

Efter anti korruptionskampanjen som startade för två år sedan har VIP-spelande gått ner ordentligt. Men under den senaste tiden har kasinona anpassat sig. De satsar numera mera på ”mass market”, alltså de ständigt ökande medelklassen. Las Vegas Sands senaste kasino, Parisian är ett gott exempel på hur man drar till sig mass market.

Februari månads siffror
I slutet av varje månad publiceras intäkterna för Macao, i februari ökade intäkterna med hela 17,8% YoY. Klart över analytikernas förväntningar. Intäkterna var även de högsta på över två år! Riktigt kul att det kommer lite positiva siffror. Jag satte ihop ett stapeldiagram av månadsintäkterna för regionen, enskilda kasinos månadsintäkter publiceras ej.

Japan öppnar upp sig
Något som det skrivits om i branschen är att Japan eventuellt kommer att öppna sin spelmarknad. De kommer troligtvis att lätta på restriktionerna och ge ut spellicenser.
Det blir då budgivning vem av operatörerna som ska få licensen/licenserna. Vdn för Las Vegas Sands, Sheldon Adelson var snabbt ute och sa att de kommer bygga upp ett kasino minst i storlek med Marina Bay Sands, eventuellt så dyrt som 90 miljarder kronor.
Detta är naturligtvis mycket spännande, men det ligger många år bort. Med tanke på hur japaner älskar pachinko så kan kasino bara bli succé!

https://www.youtube.com/watch?v=_XK014BiJ3M

(Jag fattar inget av grejen med Pachinko 🙂 )

Vad får man för 90 miljarder SEK? Jo två stycken Marina Bay Sands,

Hong Kong-ZhuhaiI-Macao
Positivt för regionen är att en av världens längsta broar nu börjar bli klar, en bro mellan Hong Kong-ZhuhaiI-Macao, sent 2017 ska den öppna. Ökad logistik innebär fler besökare! Detta kommer ge stöd till regionen.

Se klippet!
https://www.youtube.com/watch?v=Kikg1wlLieQ

Min position i LVS är att ett bet på megatrenden, ökad medelklass i Kina som reser allt mer. Den trenden kommer fortsätta i överskådlig tid.

Ps. Jag åker snart till Kina, Shanghai för jobb i ett par veckor så då blir det tyst från mig på Twitter, men följ mig gärna ändå @walliniii

Fenix, doldis bland aktiespararna, kändis bland konsumenterna.

Hej!

Idag tänkte jag skriva ner några tankar och reflektioner om ett av mina favoritbolag, en doldis bland aktieägarna men en kändis bland konsumenterna. Endast ca 1500st avanzianer äger idag bolaget, Fenix Outdoor.

Nu har jag gått igenom rapporten i lugn och ro, jag har sammanställt lite reflektioner nedan.

Viktiga frågeställningar inför rapporten:
Hur går det för kategorin Brands, där Fjällräven ingår.
Hur går det för Frilufts, där Globetrotter ingår, lönsamhetsförbättringar?

 
Koncernens rörelseresultat ökande till hela 9,6 MEUR (5,0), nästan en fördubbling. Detta beror framförallt den ökande lönsamheten i Frilufts, samt en mycket god utveckling i kategorin Brands.

Diagram från Fenix Outdoors senaste rapport

Rörelseresultat och omsättning, fördelning mellan kategorierna
Brands: 6 MEUR (3,2), Omsättning 25,6 (19,8)
Golbal sales: 3 MEUR (3), Omsättning:27,6 (23)
Frilufts: 2 MEUR (0,1) Omsättning:68 (66,9)

Kategorin Frilufts omsätter väldigt mycket pengar man har haft skral lönsamhet, de senaste kvartalen har vi dock sett än vändning på detta. Kan man bara få upp marginalen något på denna kategori kan vi se snabba resultatökningar.

Det mest intressanta i rapporten var Brands siffror.
Omsättningen ökade +29%, (årstakt +17,7%)
Resultatet ökade hela +87,5% (årstakt +26%)
Resultat- och omsättningsökningen ökar mer än den gjort om man jämför med årets tidigare kvartal.

Några intressanta utdrag från Vd-ordet:

De nya brand store (Fjällräven) i USA verkar gå bra, detta är viktigt för företaget när de bygger upp varumärket.

”-En svårighet med tillväxt är också att integrera ny personal i vår koncernkultur, som exempel Fenix traditionella sparsamhetskultur”

”-Globetrotter visade på betydande förbättring jämfört med året innan, så även under fjärde kvartalet.”

Vidare pratar Per Nordin om att fortsätta arbeta med besparingsprogram och samkörning i koncernen och att det finns ytterligare arbete att göra.

Sociala medier
Jag tror att mycket av Fjällrävens fortsatta expansion är internationell. Därför är det extra kul att följa Fjällrävens instagramkonto på dessa marknader. Kikar man bara snabbt på Fjällrävens officiella IG-konto kan man se att för ca 3 år sedan hade de 100-300st likes per bild, idag har bolaget ca 6 000st likes. Detta kanske inte säger så mycket men jag tycker ändå Fenix natursköna bilder gör sig perfekt i bildappen instagram.

Bild från Fjällrävens instagramkonto

Mitt agerande:
Sedan mitt senaste inlägg om Fjällräven i höstas har jag köp på mig mer aktier, det gjorde jag på nivån 580-590kr. Det kändes dyrt då men hittills har det varit en god investering.
Jag är som vanligt väldigt långsiktig i detta bolag. Trotts att kursen rusat till en bra bit över 800kr är jag inte sugen på att sälja.  Jag tror bolaget har fortsatt mycket goda utsikter till att expandera utanför Sverige. Bolaget handlas på ett rullande PE  24, vilket inte kan ses som billigt men ändå inte dyrt. Tar man hänsyn till PEG så lutar agerande snarare mot att köpa fler aktier. Jag kommer dock avvakta, men vid dipp är jag redo att trycka på köpknappen. Till det negativa tillhör att direktavkastningen i bolaget är väldigt låg, trotts att man höjde den med 60%.

 
Övriga fundering:
Kassan fylls nu på i snabb takt, utdelningsandelen av VPA är fortsatt låg, vad ska man använda kassan till? Bolaget finansiella ställning är stark.

 
Senaste veckorna har det skett flertalet stora aktietransaktioner mellan två parter. Detta trotts att kursen är på ATH, vem säljer och vem köper?

Ps
Glöm inte kika in på www.insidevoice.se för daglig insynshandel och blankningsstatiskt!

 

Sparkvotssekten växer fram?

Nytt år, ny tid och en ny subkultur växer fram.

Det senaste året har jag noterat något. En företeelse och beteende som jag tror är relativt nytt. Den spargalne icke konsumerande aktiefanaten har växt fram. Begreppet sparkvot är numera att vedertaget begrepp bland de hängivna aktiespararna. Hur stor del av periodens (månaden) inkomst kan man spara undan i aktier och fonder? Ju högre sparkvot desto bättre. Det är inte ovanligt att bloggarna och aktietwittrarna ligger mellan 30-40%, vilket fås ses som väldigt högt. Toppen på rörelsen är den 24:e då #uppesittarkväll går av stapeln. Då inväntas lönen för att direkt kunna föra över pengarna till Nordnet eller Avanza. Kommande köp diskuteras vitt och brett under den givna hashtagen.

Vad är målet med rörelsen?
För ett tag sedan gjorde jag en enkel undersökning på Twitter om vad man har för mål med sitt sparande. En övertygande majoritet sparar för att kunna gå i pension tidigare. Lite förvånande är att så få sparar till att tex köp en sommarstuga eller båt. Uppskattningsvis är att de flesta som svarade på min undersökning män mellan 20-35år. Kanske är det denna generation som är individualistiskt och ska förverkliga sig själv genom att inte jobba och stället bara njuta och resa?

Jag är själv en del av denna rörelse. Jag lägger väldigt lite pengar på materiella ting. Att konsumera gör mig inte gladare med undantag för resor. Att kunna köpa aktier för en stor del av lönen är desto roligare för att sedan se kvartalsutdelningarna trilla in på kontot, det är belåtande. Målet med mitt sparande är som så många andras att jag själv ska bestämma över min tid. Att kunna gå i pension när man vill och inte när man måste. Jag är således en del av rörelsen…

Jag tittade nyligen på The Charming Bird i Shangahi, inte för att köpa utan endast för att beundra, otroligt ingenjörskonst, endast 28st producerade och med ett nett pris på över 4miljoner kronor. Få verkar spara till konsumtion som tex en icke dussingklocka  från Jaquet Droz…  😉

Följ mig på twitter @walliniii eller kika in på www.insidevoice.se

Största innehavet, Kopparbergs. Q3 och framåt!

Hej!

Nu har mitt största innehav rapporterat, Kopparbergs. Rapporten kom in som jag förväntade mig, minskad omsättning men ökad vinst. Den minskade omsättningen är orsakad av det försvagade pundet. Det som var positivt i rapporten var att literförsäljingen i UK ökade med 10%. I övrigt var informationen som vanligt mycket sparsam i rapporten.

Bild: Kopperbergs

Kommande utdelning
Årets vinst lär hamna på ca 12kr.  Sedan 2010 har bolaget ökat utdelningen från 0,8kr till 4,4kr och nästa år lär den höjas ytterligare. Bolagets utdelningshistorik är helt fantastisk.
Jag räknar med en kraftigt höjd utdelning. Antag en utdelningsandel på 45%-50% (som vanligt), utdelning blir då 5,5-6kr/aktie. En ökning med 25% -36% mot föregående år.

Pundet
2016 har det varit väldigt fokusering på pundet, det är ingen tvekan om att marknaden är medveten om detta, osäkerheten bör därför vara inprisad. Kursen har dippat rejält sedan toppen på 330kr. Som alla vet slår pundet hårt mot Kopparbergs. Man ska dock notera att sedan botten i oktober har pundet svängt upp +13%. Man skall även tänka på att övriga valutor så som dollar och Euro har stärkts mot kronan. Valutasvängningarna tar således till viss mån ut varandra. För oss långliggare i Kopparbergs så blir valutaeffekterna ett nollsummespel.

 
Jag kan tycka att det i dag är alldeles för mycket kortsiktigt tänk kring investeringar. Folk borde istället titta på denna diagram som visar att bolaget har en duktig ledning och produkter som fungerar över tid.

Diagram: Kopperbergs

Vad har framtiden att bjuda på?

Jag tar upp några punkter som kan vara intressanta.

– Försäljning av Banco bryggeriet ligger ute, (pris 45miljoner kr). Kopparbergs har som bekant byggt ut bryggeriet i Kopparbergs och Bancos lokaler behövs ej längre. Dock når bryggeriet i Kopparbergs snart sin maxproduktion, något motstridiga uppgifter…

– Sparkling Rose, lansering i UK igen i vintern (och andra marknader?).

Bild: Kopparbergs

– Återlansering av Kopparkeg (?). Efterfrågan var enorm i somras. Produkten fick mycket uppmärksamhet i sociala medier.

– Fortsatt expansion, idag är bolaget närvarande i 40-50st länder men blygsamma intäktsiffror utanför Europa, här finns utrymme till förbättring.

– Samarbetet med SABmiller, hur fortlöper det?

– Enligt uppgift på twitter finns Kopparbergs cider på fat endast i ca 100st pubar i UK. Enbart London har flera tusen pubar. Det finns således goda förutsättningar till att öka penetrationsgraden. Cider på fat hjälper bolaget att nå högre marginaler.

– Ingen kioskvältare men John Scotts tycker jag är spännande. Ny restaurang i Partille 2018. Expansion på ytterligare platser?

John Scotts Palace i Göteborg.

Mitt eget agerande
Jag gör inte så mycket, jag fortsätter att ligga lång. Men skulle kursen dippa neråt 230kr så är jag redo med köpknappen!

Följ mig på twitter, @walliniii eller gå in på www.insidevoice.se